Pri metal presye yo te net. Malgre pri lò, ajan, platinum ak paladyòm yo te reprann apre dènye nivo ki pi ba yo, yo pa t monte.
Mwen te kòmanse karyè mwen nan mache metal presye yo nan kòmansman ane 1980 yo, touswit apre fyasko Nelson ak Bunker nan pouswit yo pou yon monopoli ajan. Konsèy COMEX la te deside chanje règ yo pou Hunts, ki t ap ajoute plis nan pozisyon avni yo, itilize maj pou achte plis epi pouse pri ajan yo monte. An 1980, règ likidasyon sèlman an te sispann mache towo bèf la epi pri yo te tonbe anpil. Konsèy Administrasyon COMEX la gen ladan l machann aksyon enfliyan ak chèf dirijan machann metal presye yo. Lè yo te konnen ajan te pral kraze, anpil nan manm konsèy la te bat je yo epi yo te souke tèt yo pandan y ap avèti biwo komès yo. Pandan peryòd ajite ajan an, gwo konpayi yo te fè fòtin yo nan mitan monte desann. Philip Brothers, kote mwen te travay pandan 20 ane, te fè tèlman lajan nan komès metal presye ak lwil oliv ke li te achte Salomon Brothers, pi gwo enstitisyon komès obligasyon ak bank envestisman Wall Street la.
Tout bagay chanje depi ane 1980 yo. Kriz finansye mondyal 2008 la te bay plas pou Lwa Dodd-Frank 2010 la. Anpil aksyon potansyèlman imoral ak imoral ki te pèmèt nan tan lontan vin ilegal, ak penalite pou moun ki travèse limit la ki varye ant gwo amann ak prizon.
Pandansetan, devlopman ki pi enpòtan nan mache metal presye yo nan dènye mwa yo te fèt nan yon tribinal federal ameriken nan Chicago, kote yon jiri te jwenn de gwo direktè JPMorgan koupab de plizyè akizasyon, tankou twonpri, manipilasyon pri machandiz ak twonpe enstitisyon finansye yo. Akizasyon yo ak kondanasyon yo gen rapò ak konpòtman flagran ak kareman ilegal nan mache avni metal presye yo. Yon twazyèm machann vann dwe fè fas ak jijman nan semèn kap vini yo, epi machann ki soti nan lòt enstitisyon finansye yo te deja kondane oswa jwenn koupab pa jiri pandan kèk mwa ak ane ki sot pase yo.
Pri metal presye yo p ap ale okenn kote. ETFS Physical Precious Metal Basket Trust ETF (NYSEARCA:GLTR) la gen kat metal presye ki fè komès sou divizyon CME COMEX ak NYMEX yo. Yon tribinal resan te jwenn anplwaye wo grade nan pi gwo kay komès metal presye nan mond lan koupab. Ajans lan te peye yon amann rekò, men ekip jesyon an ak PDG a te chape anba pinisyon dirèk. Jamie Dimon se yon figi respekte nan Wall Street, men akizasyon yo kont JPMorgan soulve kesyon an: Èske pwason an pouri depi nan kòmansman rive nan fen?
Pwosè federal la kont de gwo direktè lekòl ak yon vandè JPMorgan te louvri yon fenèt sou dominasyon mondyal enstitisyon finansye a sou mache metal presye yo.
Ajans lan te rive fè yon akò ak gouvènman an byen lontan anvan pwosè a te kòmanse, li te peye yon amann san parèy 920 milyon dola. Pandansetan, prèv Depatman Lajistis Etazini ak pwokirè yo te bay yo te montre ke JPMorgan "te fè pwofi anyèl ant 109 milyon dola ak 234 milyon dola ant 2008 ak 2018." An 2020, bank lan te fè yon pwofi 1 milya dola nan komès lò, ajan, platinum ak paladyòm pandan pandemi an te pouse pri yo monte epi "te kreye opòtinite arbitraj san parèy."
JPMorgan se yon manm konpansasyon mache lò Lond lan, epi pri mondyal yo detèmine pa achte ak vann metal nan valè Lond lan, tankou nan antrepriz JPMorgan yo. Bank la se tou yon gwo jwè nan mache avni COMEX ak NYMEX ameriken yo ak lòt sant komès metal presye atravè lemond. Kliyan yo enkli bank santral, fon spéculatifs, manifaktirè, konsomatè ak lòt gwo jwè mache yo.
Nan prezantasyon agiman li a, gouvènman an te lye revni bank lan ak machann endividyèl ak machann, ki gen efò yo te bay bon rezilta:
Ka a te revele pwofi ak peman enpòtan pandan peryòd la. Bank la te ka peye yon amann 920 milyon dola, men pwofi yo te depase domaj la. An 2020, JPMorgan te fè ase lajan pou peye gouvènman an, sa ki te kite plis pase 80 milyon dola.
Akizasyon ki pi grav yo te fè fas ak twa moun JPMorgan yo se te RICO ak konplo, men yo te libere twa moun yo. Jiri a te konkli ke pwokirè piblik yo pa t rive montre ke entansyon te baz pou yon kondanasyon pou konplo. Piske se sèlman akizasyon sa yo yo te akize Geoffrey Ruffo, yo te libere l.
Michael Novak ak Greg Smith se yon lòt istwa. Nan yon kominike pou laprès ki date 10 out 2022, Depatman Lajistis Etazini an te ekri:
Yon jiri federal pou Distri Nò Illinois jodi a te jwenn de ansyen machann metal presye JPMorgan koupab de fwod, tantativ manipilasyon pri ak twonpri pandan uit ane nan yon konplo manipilasyon mache ki enplike kontra avni metal presye ki enplike plizyè milye tranzaksyon ilegal.
Greg Smith, 57 an, ki rete Scarsdale, Nouyòk, te chèf egzekitif ak machann divizyon New York Precious Metals JPMorgan nan, dapre dokiman tribinal yo ak prèv yo prezante nan tribinal la. Michael Novak, 47 an, ki rete Montclair, Nou Jèsi, se yon direktè jeneral ki dirije divizyon mondyal metal presye JPMorgan an.
Prèv forensik yo te montre ke soti nan anviwon Me 2008 rive Out 2016, defandè yo, ansanm ak lòt machann nan divizyon metal presye JPMorgan yo, te angaje yo nan anpil twonpri, manipilasyon mache, ak konplo fwod. Defandè yo te pase lòd yo te gen entansyon anile anvan egzekisyon an pou pouse pri lòd yo te gen entansyon ranpli a nan lòt bò mache a. Defandè yo angaje yo nan plizyè milye komès fwod nan kontra avni pou lò, ajan, platinum ak paladyòm ki te fè kòmès nan New York Mercantile Exchange (NYMEX) ak Commodity Exchange (COMEX), ki opere pa bous machandiz konpayi CME Group yo. Yo te antre nan mache a enfòmasyon fo ak twonpe sou vrè òf ak demann pou kontra avni pou metal presye.
“Vèdik jiri a jodi a demontre ke moun ki eseye manipile mache finansye piblik nou yo pral pouswiv an jistis epi rann yo responsab,” te di Adjwen Pwokirè Jeneral Kenneth A. Polite Jr. nan Divizyon Kriminèl Depatman Lajistis la. “Anba vèdik sa a, Depatman Lajistis la te kondane dis ansyen machann enstitisyon finansye Wall Street, tankou JPMorgan Chase, Bank of America/Merrill Lynch, Deutsche Bank, Bank of Nova Scotia, ak Morgan Stanley. Kondanasyon sa yo mete aksan sou angajman Depatman an pou pouswiv moun ki mine konfyans envestisè yo nan entegrite mache pwodui nou yo.”
“Pandan plizyè ane, akize yo swadizan te pase plizyè milye fo kòmand pou metal presye, yo te kreye taktik pou atire lòt moun nan move kontra,” dapre Luis Quesada, direktè adjwen Divizyon Ankèt Kriminèl FBI a. “Vèdik jodi a montre ke kèlkeswa jan pwogram nan konplèks oswa long tèm, FBI a ap chèche mennen moun ki enplike nan krim sa yo devan lajistis.”
Apre yon pwosè twa semèn, yo te jwenn Smith koupab de yon akizasyon tantativ fiksasyon pri, yon akizasyon fwod, yon akizasyon fwod pwodui, ak uit akizasyon fwod elektwonik ki enplike yon enstitisyon finansye. Yo te jwenn Novak koupab de yon akizasyon tantativ fiksasyon pri, yon akizasyon fwod, yon akizasyon fwod pwodui, ak 10 akizasyon fwod elektwonik ki enplike yon enstitisyon finansye. Yo poko fikse yon dat kondanasyon.
De lòt ansyen machann metal presye JPMorgan, John Edmonds ak Christian Trunz, te deja kondane nan ka ki gen rapò. Nan mwa Oktòb 2018, Edmonds te plede koupab pou yon akizasyon fwod machandiz ak yon akizasyon konplo pou komèt fwod transfè labank, fwod pwodui, fiksasyon pri, ak twonpri nan Connecticut. Nan mwa Out 2019, Trenz te plede koupab pou yon akizasyon konplo pou komèt fwod ak yon akizasyon twonpri nan Distri Lès Nouyòk la. Edmonds ak Trunz ap tann kondanasyon.
Nan mwa septanm 2020, JPMorgan te admèt li te komèt fwod elektwonik: (1) komès ilegal kontra a lavni metal presye sou mache a; (2) komès ilegal nan mache a lavni Trezò Ameriken an ak mache segondè Trezò Ameriken an ak mache segondè obligasyon (CASH). JPMorgan te antre nan yon akò pouswit ranvwaye twa zan anba ki li te peye plis pase $920 milyon dola nan amann kriminèl, pouswit jidisyè, ak restitisyon viktim yo, avèk CFTC ak SEC ki te anonse rezolisyon paralèl nan menm jou a.
Biwo FBI lokal la nan Nouyòk te mennen ankèt sou ka a. Divizyon Aplikasyon Komisyon Komès Kontra sou Materyèl Debaz la te bay asistans nan zafè sa a.
Se Avi Perry, Chèf Fwòd Mache ak Gwo Fwòd, ak Avoka Matthew Sullivan, Lucy Jennings ak Christopher Fenton nan Divizyon Fwòd Divizyon Kriminèl la k ap okipe ka a.
Fwòd elektwonik ki enplike yon enstitisyon finansye se yon ofans grav pou ofisyèl yo, ki pini pa yon amann ki rive jiska 1 milyon dola ak prizon ki rive jiska 30 ane, oubyen toulede. Jiri a te jwenn Michael Novak ak Greg Smith koupab de plizyè krim, konplo ak twonpri.
Michael Novak se pi gwo direktè egzekitif JPMorgan nan, men li gen bòs nan enstitisyon finansye a. Ka gouvènman an depann sou temwayaj ti machann ki te plede koupab epi ki te kolabore ak pwokirè yo pou evite santans ki pi sevè.
Pandanstan, Novak ak Smith gen bòs nan enstitisyon finansye a, ki okipe pozisyon jiska PDG ak prezidan Jamie Dimon. Kounye a gen 11 manm nan konsèy administrasyon konpayi an, epi amann 920 milyon dola a te sètènman yon evènman ki te pwovoke diskisyon nan konsèy administrasyon an.
Prezidan Harry Truman te di yon lè, "Responsablite fini la." Jiskaprezan, yo pa menm fè kwayans JPMorgan yo piblik, epi konsèy administrasyon an ak prezidan/PDG a rete an silans sou sijè a. Si dola a rete anlè chèn nan, alò an tèm de gouvènans, konsèy administrasyon an gen omwen yon pati nan responsablite pou Jamie Dimon, ki te peye $84.4 milyon dola an 2021. Krim finansye yon sèl fwa yo konprann, men krim repete pandan uit ane oswa plis se yon lòt bagay. Jiskaprezan, tout sa nou tande nan men enstitisyon finansye ki gen yon kapitalizasyon mache prèske $360 milya dola se krikèt.
Manipilasyon mache a pa nouvo. Nan defans yo, avoka Novak ak Mesye Smith yo te diskite ke twonpri a te sèl fason komèsan bank yo, anba presyon jesyon an pou ogmante pwofi yo, te kapab fè konpetisyon ak algoritm òdinatè nan kontra avni. Jiri a pa t aksepte agiman defans lan.
Manipilasyon mache a pa nouvo nan metal presye ak machandiz, epi gen omwen de bon rezon poukisa li pral kontinye:
Yon dènye egzanp sou mank kowòdinasyon entènasyonal sou pwoblèm regilasyon ak legal gen rapò ak mache mondyal nikèl la. An 2013, yon konpayi Chinwa te achte London Metal Exchange la. Nan kòmansman 2022, lè Larisi te anvayi Ikrèn, pri nikèl yo te monte nan yon nivo istorik ki depase $100,000 pa tòn. Ogmantasyon an te akòz lefèt ke konpayi nikèl Chinwa a te louvri yon gwo pozisyon kout, li t ap espekile sou pri metal ki pa fè yo. Konpayi Chinwa a te anrejistre yon pèt $8 milya dola men li te fini sòti ak yon pèt sèlman anviwon $1 milya dola. Bous la te sispann komès nikèl tanporèman akòz kriz ki te koze pa yon gwo kantite pozisyon kout. Lachin ak Larisi se jwè enpòtan nan mache nikèl la. Ironikman, JPMorgan ap fè chita pale pou diminye domaj ki soti nan kriz nikèl la. Anplis de sa, dènye ensidan nikèl la te tounen yon zak manipilasyon ki te lakòz anpil ti patisipan nan mache a sibi pèt oswa koupe pwofi. Pwofi konpayi Chinwa a ak finansye li yo te afekte lòt patisipan nan mache a. Konpayi Chinwa a lwen grif regilatè yo ak pwokirè yo Ozetazini ak an Ewòp.
Pandan yon seri pwosè k ap akize komèsan yo de tricherie, fwod, manipilasyon mache ak lòt akizasyon ap fè lòt moun reflechi de fwa anvan yo angaje yo nan aktivite ilegal, lòt patisipan mache ki soti nan jiridiksyon ki pa reglemante yo ap kontinye manipile mache a. Yon peyizaj jeopolitik ki vin pi mal ka sèlman ogmante konpòtman manipilatè pandan Lachin ak Larisi ap itilize mache a kòm yon zam ekonomik kont lènmi Ewòp Lwès ak Ameriken yo.
Pandanstan, relasyon kase, enflasyon nan nivo ki pi wo depi plizyè dizèn ane, ak fondamantal òf ak demann sijere ke metal presye a, ki te optimis pandan plis pase de deseni, ap kontinye fè pi ba ak pi wo. Lò, prensipal metal presye a, te touche pi ba an 1999 a $252.50 ons lan. Depi lè sa a, chak gwo koreksyon te yon opòtinite pou achte. Larisi reponn a sanksyon ekonomik yo lè li anonse ke yon gram lò apiye pa 5,000 roubl. Nan fen syèk pase a, pri ajan an a $19.50 te mwens pase $6 ons lan. Platinum ak paladyòm yo soti nan Lafrik di Sid ak Larisi, sa ki ka lakòz pwoblèm òf. An rezime, metal presye yo ap rete yon byen ki benefisye de enflasyon ak boulvèsman jeopolitik.
Grafik la montre ke GLTR gen ladan l ba fizik lò, ajan, paladyòm ak platinum. GLTR jere plis pase $1.013 milya dola nan byen a $84.60 pa aksyon. ETF la fè komès an mwayèn 45,291 aksyon pa jou epi li chaje yon frè jesyon 0.60%.
Tan ap di si PDG JPMorgan nan ap peye yon bagay pou amann prèske $1 la ak kondanasyon de nan pi gwo machann metal presye yo. An menm tan, sitiyasyon aktyèl youn nan pi gwo enstitisyon finansye nan mond lan ede kenbe sitiyasyon aktyèl la. Yon jij federal pral kondane Novak ak Smith an 2023 sou konsèy depatman pwobasyon an anvan kondanasyon an. Si yo pa gen yon dosye kriminèl, jij la ka bay koup la yon santans byen anba maksimòm nan, men rezilta yo vle di y ap sèvi santans yo. Yo kenbe machann yo ap vyole lalwa epi y ap peye pri a. Sepandan, pwason an gen tandans pouri depi nan kòmansman rive nan fen, epi jesyon an ka chape ak prèske $1 milya dola nan kapital pwòp. Antretan, manipilasyon mache a ap kontinye menm si JPMorgan ak lòt gwo enstitisyon finansye yo aji.
Rapò sou pwodui debaz Hecht la se youn nan rapò sou pwodui debaz ki pi konplè ki disponib jodi a nan men otè dirijan nan domèn pwodui debaz, echanj etranje ak metal presye. Rapò chak semèn mwen yo kouvri mouvman mache plis pase 29 pwodui debaz diferan epi yo ofri rekòmandasyon optimis, pesimis ak net, konsèy komès direksyonèl ak apèsi pratik pou komèsan yo. Mwen ofri bon pri ak yon esè gratis pou yon tan limite pou nouvo abonnés yo.
Andy te travay sou Wall Street pandan prèske 35 ane, ki gen ladan 20 ane nan depatman lavant Philip Brothers (ki pita te vin Salomon Brothers epi ki te vin fè pati Citigroup).
Divilgasyon: Mwen/nou pa gen aksyon, opsyon oswa pozisyon dérivés menm jan ak okenn nan konpayi yo mansyone yo epi nou pa gen plan pou nou pran pozisyon sa yo nan 72 èdtan kap vini yo. Mwen te ekri atik sa a tèt mwen epi li eksprime pwòp opinyon mwen. Mwen pa resevwa okenn konpansasyon (apa Seeking Alpha). Mwen pa gen okenn relasyon biznis ak okenn nan konpayi ki nan lis nan atik sa a.
Divilgasyon Anplis: Otè a te kenbe pozisyon nan kontra avni, opsyon, pwodwi ETF/ETN, ak aksyon komodite nan mache komodite yo. Pozisyon long ak kout sa yo gen tandans chanje pandan tout jounen an.